Se cayó la economía en el segundo trimestre: el campo crece, la industria y el consumo público se hunden
El PBI retrocedió 0,6% frente al primer trimestre, con la inversión en -11,1% interanual. Los precios mayoristas se aceleran al 29,8% anual. Para el productor de Mendoza y Cuyo, el escenario es de costos en alza y mercado interno debilitado.
Fuentes: Santander Argentina, Estudios Económicos, “Novedades económicas de la semana” (18/09/2026); INDEC; Ministerio de Capital Humano.
La economía argentina volvió a frenarse. Según el INDEC, el PBI cayó 0,6% desestacionalizado en el segundo trimestre de 2026, luego de haber crecido 0,7% en el primero. En la comparación con el mismo período del año anterior, la actividad muestra un avance de 2%, y el primer semestre acumula 2,2%. El dato, recogido en el informe semanal de Estudios Económicos de Santander Argentina del 18 de septiembre, deja una foto dispar: hay sectores que empujan y otros que se hunden.
El campo, entre los que sostienen
Entre los sectores que crecieron figuran las actividades agropecuarias, junto con la pesca y la minería. Las exportaciones subieron 13,7% interanual y son el motor de la economía. Del otro lado, la industria manufacturera cayó 2,1%, la inversión se desplomó 11,1% y el consumo público bajó 4,1%. El consumo privado, apenas 0,4%.
Es la película que el productor conoce bien: el campo genera divisas y sostiene la actividad, pero el mercado interno no acompaña y la inversión no llega.
Los costos siguen corriendo
En agosto, los precios mayoristas subieron 2,1% mensual, contra 0,8% en julio. En lo que va del año acumulan 19,1%, y 29,8% en los últimos doce meses. El INDEC explica que el salto estuvo impulsado por los productos primarios, sobre todo petróleo crudo y gas. Para quien trabaja la tierra, esto se traduce en combustible, fletes y energía de riego más caros.
El Índice del Costo de la Construcción en el Gran Buenos Aires subió 2,5% en el mes, 22% en lo que va del año y 33,2% interanual. La mano de obra aumentó 3,2% y los materiales 1,7%. Quien piense en un galpón, una cámara de frío o una obra de infraestructura en finca encuentra un panorama poco alentador.
Empleo e industria: señales de enfriamiento
El empleo asalariado privado registrado alcanzó los 6,1 millones de trabajadores en junio. Bajó 0,1% mensual (unos 11 mil puestos) y quedó 1,9% por debajo de junio de 2025. Las mayores caídas interanuales se dan en la industria (-4,5%), la intermediación financiera (-4,1%) y el comercio (-3,1%). A nivel regional, nueve provincias sumaron empleo formal en el mes y catorce lo perdieron. La remuneración bruta promedio fue de 3,16 millones de pesos.
En la industria, la utilización de la capacidad instalada cayó a 58,2% en julio, contra 59,1% en junio y 58,4% un año atrás. La producción industrial retrocedió 5% mensual desestacionalizada. Metalmecánica y automotriz operan por debajo de los niveles del año pasado. Las excepciones son la refinación de petróleo (89,9%), metálicas básicas, papel y cartón, y alimentos y bebidas, que mejoraron respecto de julio de 2025.
Qué significa para Mendoza y Cuyo
Las cifras son nacionales, pero el impacto local es directo. Mendoza es una provincia exportadora, con vino, ajo, frutas y aceitunas que dependen del mercado externo, y a la vez muy sensible al consumo interno: cuando el bolsillo se resiente, se resiente también la demanda de vino en góndola. La industria metalmecánica que abastece maquinaria, riego y equipamiento de finca atraviesa un momento de baja utilización. Y con costos mayoristas creciendo casi 30% anual, el productor absorbe los aumentos de insumos, combustible y construcción sin poder trasladarlos al precio.
El esquema se repite: se le pide al sector productivo que exporte y sostenga la macro, mientras la inversión cae más de 11%, el crédito no fluye y los costos se disparan. Que el agro crezca en medio de este contexto habla del esfuerzo de los productores, no de una política que los acompañe.
Qué mirar esta semana
El INDEC publicará el índice de salarios de julio (22 de septiembre), las encuestas de supermercados, autoservicios mayoristas y centros de compras (23), y el EMAE de julio (24), que marcará el pulso de la actividad. El 25, el BCRA difundirá el informe del mercado de cambios y el INDEC las estadísticas de turismo internacional. El EMAE y las ventas en supermercados serán claves para saber si el freno del segundo trimestre continúa.
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